【图解季报】浦银安盛医疗健康混合A基金2022年一季报点评

一、基金基本情况概述

浦银安盛医疗健康混合A(519171)成立于2015年5月25日，一季度最新规模9.39亿元。招商证券三年期评级为4星，济安金信三年期评级为4星。

基金经理胡攸乔拥有1.4年的基金投资经历，2021年7月26日正式接受浦银安盛医疗健康混合A基金管理，任职期间回报为1.52%，位居同类3839只基金中第1375名。

胡攸乔现管理2只产品（包括A类和C类），管理总规模为15.50亿元，平均年化回报为1.03%。

表1：基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-13.30%，同类平均收益为-12.16%，在同类2122只基金中排名1073位。

表2：历史季度涨跌幅

图1：成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，浦银安盛医疗健康混合A基金的总资产为15.59亿元。较上一期17.66亿元变化了-2.07亿元，环比变化了-11.73%。

图2：基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

浦银安盛医疗健康混合A基金的持有人数为64166人，机构投资占比为43.28%。

图3：基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达88.21%。较上一期环比变化了-2.15%。

图4：基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为41.65%。

图5：基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

表3：浦银安盛医疗健康混合A基金一季度十大重仓股明细

基金最新换手率为592.31%，上一期换手率为913.02%。历史换手率最高为2020年12月31日，高达918.33%。

图6：基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金

五、投资策略和运作分析

2022年一季度医药行业波动较大,美债利率上行带来A股中的成长股估值回调较多,新冠疫情由于奥密克戎的高传播性在全球与国内都出现反复,在1月大幅度下跌后,2月3月医药行业有所反弹,行业在大幅度下跌后逐渐企稳。从2021年下半年开始,医药板块逐渐回调,从估值角度普遍都回到2020年年中的水平,疫情以及核心资产带来的估值溢价已经充分释放,CXO板块医疗服务等机构重仓板块也回到一个相对正常的成长股估值水平。因此主流板块普遍不再继续大幅度估值下杀,后续需要关注公司业绩的成长性与持续性。疫情的延续今年最大的变量,部分疫情股有所表现,而新冠检测,新冠特效药和相关中药阶段性表现突出,但同时资金主题炒作较为明显,要防范后续的波动风险。同时疫情同样会影响正常的诊疗秩序与许多医药行业公司的阶段性业绩,这些方面的风险需要规避。细分领域来看,持仓集中在CXO,生命科学上游,中药,短期主题集中在新冠相关板块,同时关注疫情后修复的公司,如医疗服务板块,医药消费板块。

免责声明

本报告仅供天天基金网的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一样的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。

报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对所述基金买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成所涉及基金的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预测收入可能会波动。

本报告版权仅为公司所有，本公司对本报告保留一切权利，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用报告的任何部分。若征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“天天基金研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节或修改。

基金市场是一个风险无处不在的市场，请您务必对盈亏风险又清醒的认知，认真考虑是否进行基金交易。市场有风险，投资需谨慎。

免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。