宏观资产负债表日报(中国)：理财估值新规影响债市情绪

　　宏观市场：

　　【央行】8 月26 日央行为维护月末流动性平稳，以利率招标方式开展了500 亿元7 天期逆回购操作，中标利率2.2%，保持不变。当日有100 亿元逆回购到期，实现净投放400 亿元。

　　【财政】8 月26 日国债期货全线收跌，10 年期主力合约跌0.40%，5 年期主力合约跌0.16%，2 年期主力合约跌0.06%。主要利率债收益率表现分化，10 年期国开活跃券21 国开05 收益率下行1.21bp 报3.215%，5 年期国开活跃券21 国开03 收益率下行0.9bp 报2.94%，10年期国债活跃券20 附息国债16 收益率上行0.98bp 报2.8998%，5 年期国债活跃券20 附息国债13 收益率上行3.75bp 报2.7%。

　　【金融】8 月26 日货币市场利率多数下跌，银行间市场资金面相对均衡。公开市场保持上日的投放力度，央行稳定输血料持续至月末，加上明日的国库现金定存招投标和随后的财政投放，跨月前整体资金供给无虞。银存间同业拆借1 天期品种报2.2180%，跌1.05 个基点；7 天期报2.3464%，跌2.28 个基点；14 天期报2.3420%，跌1.04 个基点；1 个月期报2.65%，涨8.31 个基点。银存间质押式回购1 天期品种报2.1795%，跌2.58 个基点；7天期报2.3315%，涨0.5 个基点；14 天期报2.2997%，跌0.35 个基点；1 个月期报2.40%，涨2.03 个基点。

　　【企业】8 月26 日理财估值新规令债市承压，各期限信用债收益率集体上行，5 年期上行超3 个基点。银行间及交易所信用债(企业债、公司债、中票、短融、定向工具)共成交1108 只，总成交金额1074.86 亿元。其中462 只信用债上涨，121 只信用债持平，449 只信用债下跌。若包含上证固收平台交易数据，信用债全天共成交1718 只，总成交金额达1388.89 亿元。

　　【居民】8 月26 日30 城大中城市一线城市商品房成交套数较前一日-36%，商品房成交面积较前一日-25%；二线城市商品房成交套数较前一日+9%，商品房成交面积较前一日+9%；三线城市商品房成交套数较前一日-10%，商品房成交面积较前一日-15%。

　　近期关注点：市场出现类滞胀，央行货币政策基调转变

（文章来源：华泰期货）